作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文转自12月5日财富中文网。
据美国《华尔街日报》网站12月3日报道，仅在过去一周，新闻机构、电视网络、影视制作公司和娱乐巨头就裁员数百人，其中就包括华纳兄弟公司。报道称，过去几年，许多娱乐公司在流媒体服务上投入巨资，如今这些开支拖累了财务状况。与此同时，传统广播和有线电视继续面临观众和订户的流失。加之对经济衰退和广告支出放缓的担忧，以及新冠大流行期间的用户增长现在正在回撤，这个行业正在努力存活下去，甚至还要繁荣发展。
美国媒体行业的动荡时期刚刚开始，大幅裁员仅仅是动荡时期刚刚来临的标志之一。
当前，美国媒体行业受到的冲击的原因主要有：一是转向流媒体受阻。过去几年，许多娱乐公司在流媒体服务上投入巨资，如今这些开支拖累了财务状况。譬如，仅在最近一个季度，华特迪士尼公司、华纳兄弟探索公司和派拉蒙全球公司在流媒体业务上的损失就高达25亿美元。11月29日，AMC电视网股份公司说，它将裁减20%的美国员工，理由是其流媒体应用程序无法弥补退订有线电视服务所造成的损失。
二是观众和订户的流失。例如，美国有线电视新闻网（CNN）的母公司华纳兄弟探索公司所面临的收视率低，由此带来的广告收入的巨降及盈利模式的挑战，导致过去一周的裁员。CNN的姊妹频道HLN电视频道将停止播放直播节目。据统计，有线电视公司现在每年失去近10%的客户。Netflix董事长里德·黑斯廷斯称：“线性电视将在五到十年内死亡”；迪士尼首席执行官鲍勃称：“线性电视正在走向一个巨大的悬崖。”；投资分析师迈克尔·内森称：“在迪士尼最新的收益报告之后，看起来悬崖可能比我们任何人想象的都要近。”
三是广告收入放慢且前景不乐观，包括对经济衰退和广告支出放缓的担忧，以及新冠大流行期间的用户增长现在正在回撤，特别是传统媒体的广告销售将放缓，电视广告销售已萎缩4%。数字媒体整体广告收入下降，但巨头增长强劲，数字媒体巨头在年的增长速度低于近年来均值，根据前三个季度的指标，预计前两名（谷歌、Meta）在年净广告收入合计增长5%，而年增长41%，这是有史以来首次低于整体市场增长，在过去15年中急剧且持续上升后，它们在全球广告销售中的份额停滞在42%。与此同时，其他前15大媒体所有者亚马逊、字节跳动、微软和苹果在年继续保持两位数的强劲增长。
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